Velika nemška hiperinflacija iz leta 1923 že zdaj ostaja iz živega spomina, vendar ni povsem pozabljena. Pravzaprav vam ni treba iti predaleč, da bi to slišali kot grozen primer tega, kar se lahko zgodi, ko vlada pusti, da se gospodarstvo izvleče izpod nadzora. Na vrhuncu jeseni istega leta je inflacija v Weimarski republiki dosegla 325.000.000 odstotkov, menjalni tečaj pa je padel z 9 mark na 4, 2 milijarde mark za dolar; ko so tatovi oropali enega delavca, ki je s samokolnico vozil avtomobil za več milijard mark, ki so bile njegove tedenske plače, so ukradli samokolnico, a pustili nekoristne šopke gotovine na robnike. Znana fotografija, posneta v tem obdobju, prikazuje nemško gospodinjo, ki je izstrelila svoj kotel z impozantnim kupom brezvrednih opomb.
Čeprav je leta 1923 misliti na edinstveno grozno epizodo, je pa resnica, da tega ni bilo. Ni bilo niti najslabše v 20. stoletju; med madžarskim ekvivalentom v letih 1945–46 so se cene podvojile vsakih 15 ur, na vrhuncu te krize pa je bila madžarska vlada vsako jutro prisiljena po radiu objaviti najnovejšo stopnjo inflacije, tako da so se delavci lahko pogajali o novi lestvici plač s svojimi šefi - in izdajo bankovce z največjim nominalnim zneskom, ki je bilo kdaj zakonito plačilno sredstvo: 100 kvintiljonov (10 20) bankovcev. Ko je bila debatirana valuta dokončno umaknjena, je bila skupna vrednost vseh denarnih sredstev, ki so bila takrat v obtoku v državi, izračunana na 10/10 centov. Leta 1923 niti ni bilo prvič, da je Nemčija doživela nenadzorovano rast cen. Zgodilo se je tudi že veliko prej, v zgodnjih letih 17. stoletja. In da je bila hiperinflacija (ki jo na splošno poznamo po vzpodbudnem nemškem imenu, kipper- und wipperzeit ) precej neznanka, kot se je zgodila leta 1923. Pravzaprav ostaja zagotovo najbolj bizarna epizoda v vsej ekonomski zgodovini.
Poceni gorivo. Jeseni 1923 je Nemka izstrelila svoj kotel z naboji milijard mark. (Wikimedia Commons) Kipper-und wipperzeit je bil tako neverjeten, da je bil rezultat ne le kratkega gospodarskega upravljanja, ampak tudi namernih poskusov številnih nemških držav, da sistematično ogoljufajo svoje sosede. Ta denarni terorizem je imel svoje korenine v gospodarskih težavah v poznem 16. stoletju in je trajal dovolj dolgo, da se je stopil v splošno krizo 1620-ih, ki jo je povzročila izbruh tridesetletne vojne, v kateri je umrlo približno 20 odstotkov prebivalstva Nemčije. Medtem ko je trajala, je norost okužila velike delce nemško govoreče Evrope, od švicarskih Alp do baltske obale, kar je povzročilo nekaj nadrealnih prizorov: škofje so prevzeli samostan in jih spremenili v improvizirane kovnice, bolje, da črpajo zapuščeno kovanje ; knezi so se prepuščali sprostitvi horde krivih menjalcev denarja, ki so prestopili na sosednja ozemlja, opremljena z mobilnimi uradi, menjavami, vrečkami, polnimi izmuzljivega denarja, in potujočo komisijo za iskanje lahkih kmetov, ki bi zamenjali svoje dobro denar za slabo. Ko se je zaustavil, je kipper- und wipperzeit spodkopal gospodarstva, kolikor sta bili Velika Britanija in Moškova, in - tako kot leta 1923 - je bilo mogoče razbrati, kako slabo se je dogajalo pred očmi otrok, ki se igrajo ulice s kupi ničvredne valute.
Gospodarstva Evrope so že ustavili poplava plemenitih kovin iz Novega sveta (kjer so leta 1540 Španci odkrili celotno goro srebra v Peruju) in bakra iz Kopperburga na Švedskem. Ta hitra rast je začela močno povečanje inflacije, saj bo vsako bistveno povečanje denarne ponudbe. Poleg tega je obstajala omejitev nadzora, ki ga je večina držav imela nad kovanci. Tuja valuta prosto kroži v celo največjih državah; ekonomski zgodovinar Charles Kindleberger ocenjuje, da je bilo v Milanu takrat majhno, a močno neodvisno vojvodstvo, v uporabi je bilo kar 50 različnih, predvsem tujih, zlatih in srebrnih kovancev. In zato je bilo treba zaupati kar dobro; v času, ko so bili kovanci nekaj vredni - ti naj bi vsebovali količine plemenitih kovin, ki so enake njihovi navedeni vrednosti - vedno je obstajalo tveganje, da bi sprejeli kovance neznanega porekla. Mogoče bi se izkazalo, da je bila nenavadna valuta obrezana (to je, da so bili njeni robovi zdrobljeni, da bi nastali kovinski ostružki, ki bi jih nato lahko stopili in spremenili v več kovancev); še huje, morda bi bilo opuščeno. Sodobne kovnice, ki so bile pogosto v zasebni lasti in so obratovale po licenci državnih organov, si še niso morale izmisliti brušenega roba, da bi preprečile odrezanje, in ročno izdelane kovance, tako da so jih iztisnili z matricami. Skratka, sistem je bil morda zasnovan tako, da spodbudi krivo prakso.
Še posebej je bilo to v Nemčiji, ki takrat ni bila ena sama država, ampak nepremagljiva mešanica skoraj 2000 bolj ali manj neodvisnih fragmentov, ki segajo od precej velikih kraljestev do mikro držav, ki jih je mogoče peš prečkati popoldne. Večina se je stiskala skupaj pod raztrgano zastavo Svetega rimskega cesarstva, ki je bilo nekoč velika sila v Evropi, a je bilo do leta 1600 v neredu. V času, ko je bil Berlin še vedno deželno mesto brez pravega pomena, so Habsburžani z Dunaja vladali cesarstvom, vendar je to malo zmotilo centralno vlado in njeni veliki knezi so naredili veliko, kar so želeli. Nekaj let pozneje bi bila celotna zgradba razpadlih v Voltairejevi besedni zvezi slavno zavržena kot niti svet, niti rimski, niti imperij.
Nemški kovanec iz obdobja kipper- und wipperzeit, v spodnjem desnem kotu je dokaz o striženju. (Wikimedia Commons) Kovanci, kovani v cesarstvu, so odražali ta komaj zatirani kaos. Teoretično je bila valuta nadzorovana in usklajena s pogoji Odloka o cesarskih kovnicah, izdanega v Augsburgu leta 1559, ki je ob bolečini smrti določil, da bi lahko kovance izdala samo izbrana skupina cesarskih knezov prek omejenega števila kovnic, ki so bili podvrženi rednim inšpekcijskim pregledom s strani uradnikov, znanih kot Kreiswardeine . V praksi pa Odloka ni bilo nikoli dosledno uveljavljati, in ker je bilo kovanje kovancev z nizkim denominacijo večjih kovancev večjih, so cesarske kovnice kmalu nehale proizvajati veliko manjših kovancev.
Presenetljivo je, da je ta praksa kmalu ustvarila močno povpraševanje po kovanih, ki se uporabljajo pri vsakodnevnih transakcijah. Posledično je cesarstvo v velikih količinah začelo privabljati in krožiti tuje kovance neznane kakovosti, nepooblaščene kovnice, znane kot Heckenmünzen, pa so se po poletnih dežjih začele pojavljati kot gobe. Ko se je število kovnic v obratovanju povečalo, se je povpraševanje po srebru in bakru povečalo. Coinerji so se kmalu začeli spravljati v skušnjavo, da bi kovance kosali in tako zmanjšali vsebino plemenitih kovin do točke, ko so bili kovanci bistveno manjši od njihove nominalne vrednosti. Neizogibno je inflacija začela naraščati.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) Ekonomisti že dolgo preučujejo težave, ki jih "slab" denar lahko povzroči gospodarstvu. Učinke je prvi opisal sir Thomas Gresham (1518–79), angleški trgovec kraljice kraljice Elizabete. Gresham se spominja, da je navajal tisto, kar je postalo znano kot "Greshamov zakon" - da slab denar v gospodarstvu izpodrine dobro. Formalneje povedano, zakon nakazuje, da bo precenjena valuta (kot je tista, v kateri je navedena vsebnost plemenitih kovin precej manjša od pričakovane) bodisi zaloga dobrega denarja (ker poraba tvega prejem slabega denarja v sprememba) ali pri taljenju in predelavi dobrega denarja za večjo količino debatiranega kovanja.
Kar se je zgodilo v Nemčiji, potem ko je okoli leta 1600 tam začel krožiti slab denar, bi bilo mogoče v Greshamovem zakonu zasnovati kot študijo primera. Kovanci so vse bolj odvzeli vsebnost zlata, srebra in bakra; posledično je cesarska valuta, kreuzer, izgubila približno 20 odstotkov svoje vrednosti med 1582 in 1609. Po tem so stvari začele iti hudo narobe.
Eden od razlogov za krizo v krizi je bila potreba, ki so jo na tisoče nemških vladarjev občutile potrebe po denarju, ki bi ga morali plačati za tridesetletno vojno, ki je izbruhnila leta 1618. A še ena želja je bila maščevati se roparskim državam ki so sestavljali kovanost kovancev in omogočili njegovo uhajanje v bolj zdravo gospodarstvo sosedov. Opombe Kindleberger:
Degradacija je bila sprva omejena na lastno ozemlje. Nato je bilo ugotovljeno, da bi bilo mogoče bolje, če prevzamete slabe kovance čez mejo sosednjih kneževin in jih za dobro izmenjate z nevednimi navadnimi ljudmi, dobite dobre kovance in jih ponovno razstavite. Ozemeljska enota, na katero je bila povzročena prvotna poškodba, bi v obrambo izpodrinila lastni kovanec in se obrnila na druge sosede, da bi izravnali svoje izgube in zgradili svoje vojno skrinjo. Ustanovljeno je bilo vse več kovnic, hiper-način se je pospešil.
Tukaj je morda poučno vprašati, kaj stavek kipper- und wipperzeit dejansko pomeni. To je sleng obdobja, čigar širši pomen ni sporen - morda ga je najbolje prevesti, ne zelo dobesedno, kot "čas dajanja kratke mere pri tehtanju" - toda ali menite, da kip in kipper prevajata kot "striženje" ali "nagibanje" "In brisanje in brisanje kot" pila "ali" mahati "(kot predlagajo različni avtorji) je stvar osebne želje. Stavek zagotovo namiguje na lestvice preizkusov, ki so jih menjalci denarja uporabljali za izračun menjalnih tečajev, in element varanja je vsekakor mišljen; Fritz Redlich pravi, da je zgoraj omenjeno "mahanje" verjetno referenca na način, kako so "izmenjevalci denarja ohranjali svoje tehtnice, da bi se spotaknili med nedolžnimi gledalci, katerih dober denar so zamenjali za slabo." Skratka, menjalci so bili lopovci in kipper- und wipperzeit je bilo obdobje finančne anarhije, v kateri so se tekmne države potegovale za spodkopavanje gospodarstev drug drugega.
Uporabljena je bila velika zvijača; slabi kovanci so bili tihotapljeni mimo carinskih postaj in mestnih vrat, skriti v vrečah s proizvodi in prineseni na tržni dan; prevlečeni so bili z dobro kovino, da bi jih prikrili; krive kovnice so v primeru obiska s kreiswardeine ohranile majhno zalogo dobrih kovancev pri roki. Hitro razmišljajoči možje so »odšli v tujino«, pravi Kindleberger, »postavljajo menjalnice in izkoriščajo najboljše možje pastirjev, mlinarjev in kmetov.« Kovanci so poslali drugo skupino kriminalcev, da bi kupili tisto, kar je ostalo od dobrih kovancev. coinerji, dobavljeni z žlahtnimi kovinami. Te transakcije so bile seveda poravnane z debatiranimi kovanci.
Nekatera mesta so bila dovolj pozorna, da so imela korist; Leipzig je za srebro plačal višje cene kot katero koli drugo cesarsko mesto, zato je vanj vlivalo srebro. Brunswick, ki je imel leta 1620 kovnic, se je tri leta pozneje pohvalil s 40 in tam je bil prvi samostan rekviziran in spremenjen v kovnico, v kateri je bilo zaposlenih 400 delavcev. Na vrhuncu krize so lahko poslovno misleči knezi, plemiči in trgovci do tedna najemali kovnice, da bi iztržili svoj lastni kippergeld .
Neizogibno so imela ta podjetja omejene možnosti. Ko so pridobili sloves slabih kovancev, so bili obsojeni - vendar so bili takrat tudi njihovi bolj pošteni tekmeci, saj so kmalu ugotovili, Kindleberger ugotavlja, da „zaradi višjih cen srebra in višjih plač ni bilo koristno proizvajati standardnih pomožnih kovancev. Tako so častni kovanci prenehali izdelovati podrejene kovance. "To je odprlo nove možnosti za druge prevarante, da so odprli nepooblaščene kovnice, da bi izsekali kovance manjšega apoena še dvomljivejšega porekla. Cesarska prizadevanja za odpravo tega so bila tako šibka, da so celo uradne kovnice začele odstranjevati kippergeld .
Posledično se je v vseh razredih začela vleči panika. Do prvih mesecev leta 1622, ko je postopek že postal maničen, so bili vsi na tem. Sodobni pamflet, ki ga citira Richard Gaettens, je ugotovil, da:
Takoj ko nekdo prejme peni ali groschen, ki je nekoliko boljši od drugega, postane dobiček.… Iz tega sledi, da zdravniki pustijo bolne in mislijo več na svoj dobiček kot Hipokrat in Galenus, sodniki pozabijo na zakon, visijo njihove prakse na steni in naj mu, ki bo bral Bartholusa in Baldusa. Enako je z drugimi naučenimi ljudmi, ki preučujejo aritmetiko bolj kot retoriko in filozofijo; trgovci, trgovci na drobno in drugo trgovino - ljudje potiskajo svoje podjetje s kratko robo.
Wallenstein: ne le močan človek za težke čase, ampak tudi kovanec grobo opuščenih kovancev v industrijskem obsegu. (Wikimedia Commons) Morda ne preseneča, da so bili premožni vpleteni premožni. Med tistimi, ki so se srečevali s kipper-und wipperzeit, sta bila vojvoda Alva - vrhovni poveljnik španskih sil v nizkih deželah - in poljski vojvoda Januz iz Ostroškega, ki je ob smrti zapustil bogastvo, sestavljeno iz 600.000 dukatov, 290.000 mešanih kovancev, 400.000 kron in 30 sodov lomljenega srebra. Morda je bil največji od profiterjev Albrecht Von Wallenstein, ki je med tridesetletno vojno v veliki meri zaradi velikega bogastva v inflacijskem obdobju postal ne samo velik princ, temveč tudi generalismisijo vseh carskih sil v Evropi. . Wallenstein je to dosegel tako, da je premoženje, ki ga je podedoval od svoje mrtve žene, naložil v kovinsko najemno kovino, ki je pokrivala Bohemijo, Moravsko in Spodnjo Avstrijo, s čimer je veliko pridobil z odstranjevanjem kovanega kovancev in nato s temi dobički izkoristil posestva zapuščenih protestantskih plemičev po defestraciji Praga je leta 1818 sprožila vojno - transakcije, ki so bile seveda zaključene z grozljivim kipergeldom . Princ je bil eden redkih plemičev, ki je lahko financiral svojo zasebno najemniško vojsko v času, ko so drugi knezi imeli težave le s hranjenjem svojih čet.
O tem, kako natančno se je začel kipper-und wipperzeit, je bilo malo napisanega, njegovo poreklo pa ostaja nekaj skrivnosti. Kindleberger na podlagi starih nemških zgodovin špekulira, da je "prva invazija razbremenjenega denarja prišla iz Italije in Švice že leta 1580", in da je bil nehoten škof Chur najpomembnejši od teh zgodnjih zlikovcev, ker je svoje dvomljive kovance izvozil severno prek Lindau na Bodenskem jezeru; zgodovinar pa priznava, da to ni samo po sebi spodbudilo inflacije in dodaja, da je bilo kovanje proti severu "še posebej nesoglasno."
Posledica tega je presegla zgolj gospodarske težave; prostore izmenjevalcev, osumljenih trgovanja s kippergeldom, so v Brandenburgu napadli jezni mafiji, nemiri februarja 1622 v obsojenem Magdeburgu pa so pustili 16 mrtvih in 200 ranjenih. Do takrat je bilo cesarsko gospodarstvo porušeno. Isabel Schnabel in Hyun Song Shin pišeta, da sta "trgovina in poslovanje stagnirali skoraj v celoti. Obrtniki in kmetje niso več hoteli prodajati svojih storitev in izdelkov za ničvreden denar. Tudi davčni prihodki so se izsušili, saj so bili davki plačani v bakrenem denarju. "
Težko je na tej razdalji natančno presoditi, kako slabo je kipper- und wipperzeit prizadel nemško gospodarstvo, vendar so bili učinki očitno precejšnji. Nekatera ozemlja so bila bolj prizadeta kot druga - Saška in Frankfurt morda najslabša, hanezijska mesta na severu Nemčije pa najmanj. Kako so stvari potekale, je bilo v veliki meri odvisno od finančne preudarnosti okrožnih vladarjev in ni nič presenetljivega, če ugotovimo, da previdni trgovci lige in Nizozemske niso pritegnili dobička od razbitja. Na splošno pa neprimerni podatki, ki obstajajo, kažejo, da so se cene osnovnih živil v večini Nemčije med letoma 1620 in 1623 povečale približno osemkrat, kar ni prizadelo samo revnih, ampak tudi plače, zlasti mestne delavce, ki niso imeli zemlje za gojenje hrane svojih. Prav tako je mogoče izračunati, da je do leta 1621 povprečni kovanec z nizkim denominacijo, ki kroži v cesarstvu, vreden le približno petino njegove nominalne vrednosti. Kindleberger trdi, da je postopek trajal, dokler do leta 1623 ni bilo toliko gnile valute v obtoku, da je postalo vse prej kot nemogoče, da bi kdo sprejel več kippergelda . Šele v tistem trenutku so se veliki magnati cesarstva odločili, da bi bilo v njihovem interesu, da se vrnejo na Odlok o kovnici iz leta 1559 in določijo menjalni tečaj za rajhstaler . Ta novi tečaj je ostal v veljavi približno 40 let, vendar se je kljub temu izkazalo, da je inflacija sredi vojne več let nemogoče zavirati inflacijo.
Kindleberger zaključi svojo študijo s citatom iz zgodovine Anglije v Macaulayu, ki bi lahko veljal za Kipper-und Wipperzeit - in za vse hiperinflacije. Veliki zgodovinar je pisal podoben angleški val striženja kovancev, ki se je zgodil leta 1696:
Verjetno je dvomljivo, ali je bila vsa beda, ki jo je angleški narod v četrt stoletja povzročil slabi kralji, slabi ministri, slabi parlamenti in slabi sodniki, enaka bedi, ki so jo v enem letu povzročile slabe krone in slabi šilingi.
Viri :
WE Bomberger in GA Makinen. „Madžarska hiperinflacija in stabilizacija 1946–46.“ Časopis za politično ekonomijo 91 (1983); William Coupe. Nemška ilustrirana brošura v sedemnajstem stoletju: zgodovinske in ikonografske študije . Baden-Baden: Heitz, 1966; Markus Denzel. „Država in finance v Svetem rimskem cesarstvu od c.1650 do 18.18: raziskava.“ Neobjavljeni članek, Mednarodni kongres ekonomske zgodovine, Helsinki, 2006; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . München: Battenburg, 1982; Tony Judt. Povojna: Zgodovina Evrope od leta 1945 . London: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. "Gospodarska kriza 1619 do 1623." V Journal of Economic History 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Köln: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel in Hyun Song Shin. „Kipper-und Wipperzeit“ in ustanovitev javnih depozitnih bank “, november 2006.
